在12月底即将出台“水十条”政策预期之下，“水十条”是继我国在2013年9月份出台《大气污染防治行动计划》之后，即将颁布的又一项重大污染防治计划，目标是2017年前消灭劣五类水，时间上早于此前市场预期的2020年。
  2014年以来污水处理行业利好政策不断，但是经过2013年上半年的大涨，在实质性政策落地之前污水处理板块已经超过18个月的持续调整。券商分析师认为，污水治理政策涉及到众多部委利益的权衡，需要经过环保部、住建部、国土资源部、水利部、国家发改委等多部委共同协调，反复论证考察才能出台，所以在具体措施出台前，市场虽然反复经历相关的新闻刺激，但是因为没有实质重大利好出台，投资者多持观望态度，不能进一步催化市场。
  此次大涨还有一个催化剂是“财政部、国家发改委拟筹资500亿成立国家环保基金，可优先贷款给实施第三方治理的排污企业或环保企业，采取无息或低息贷款方式，贷款期限适当延长”。第三方治理模式无疑是对污水处理行业来说是利好，环保部污染防治司大气处副处长汪涛曾透露，本次“水十条”治理目标明确，将在2017年前消灭劣五类水，预计将带动投资2万亿元。而上海市环保局最新通知也显示，从明年1月1日起，将在未来5年大幅提高排污费，其中一些项目排污费涨幅最高可达6倍。分析人士表示，政策将重新激发市场对污水处理环保股的热情，带动污水处理个股及水务板块估值的提升。
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  我国面临淡水资源匮乏及地表水污染严重的双重问题。根据世界银行2013年的数据显示，中国可更新淡水资源量仅28130亿立方米，占全球淡水资源量的6.6%，但中国庞大的人口基数使得人均可更新淡水量仅为世界平均水平的1/3，是全球最缺水的国家之一。因此，治理水污染问题刻不容缓，而此政策也是推进民生的一项重要改革措施。
  “水十条”出台后，若仅考虑重点地区污水厂在3年内完成改造、单位投资按“十二五”规划中平均约525元/吨进行估算，则年投资需求或达108亿元。此外，“水十条”的提出是由于之前污水处理标准偏低，要求企业提标改造，这使得MBR（生物膜）作为一种新兴技术相对于传统活性泥处理工艺具有明显优势。
  据专业人士透露，本次“水十条”在保证优质饮用水水源水质不下降不退化的同时，将重点整治已经被严重污染的劣五类水体，尤其是影响群众健康、公众关注度高的黑臭水体，下决心治理好，大幅减少甚至消灭。改善治理劣五类水的首要重点将在污水排放环节，其中将对地方现有污水处理厂升级改造、并要求尝试发展再生水业务，并不断完善中小城市的污水处理设施。
  从治理成本上来看，虽然生物膜技术成本较高，但发展生物膜技术势在必行。中信建投分析师万炜预计“2015年MBR的市场规模将达到89.2亿元，而到2020年MBR的污水处理能力将能达到3000万吨/日，市场规模则有望再增加两倍到300亿元左右”。
  由于通过BT、EPC等形式参与污水处理项目建设，所以这些公司应收账款回款压力比较大，当前碧水源、津膜科技均拟定向增发79亿元、4亿元，以缓解现金流压力。碧水源此次定增将扩大股本超过20%，为储备项目提供资金保障，目前公司在手订单规模达98亿元，为2013年的3.2倍以上，主要集中在市政领域。而津膜科技在工业废水领域以19.68万吨/日的处理能力保持优势，公司以PVDF中空纤维超、微滤膜及膜组件为特色产品。
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